エヌビディア (NVIDIA Corporation)
判断材料の整理であり、売買の推奨ではありません。数値は yfinance（2026-10-21 更新）、 「AI」と付いた欄は gemini-2.5-flash が検索結果をもとに書いた文章です（2026-10-21 分析）。 誤りを含むことがあるので出典で確認してください。
NVIDIAは、データセンター向けのAI（人工知能）インフラ、GPU（画像処理半導体）、ネットワーキングソリューション、そしてそれらを動かすソフトウェアを開発・提供する会社です。ゲーム用の高性能GPUや、プロ向けのグラフィックス製品、自動運転車向けのソリューションなども手掛けています。
事業の構成（売上の割合）AI
ビジネスの流れAI
NVIDIAは自社で半導体工場を持たない「ファブレス」企業です。GPUやAIコンピューティングプラットフォームの設計と開発に特化しています。
半導体の製造は、台湾のTSMCなどに委託しています。メモリはSK HynixやMicron、Samsungなどから調達し、最終的な組み立てやテスト、パッケージングはFoxconnやWistronといった企業に外部委託しています。
主な顧客は、AmazonやMicrosoft、Googleなどの大手クラウドサービス事業者やAI開発企業です。また、PCメーカー、システムインテグレーター、自動車メーカーなどにも販売しています。販売地域は米国、台湾、中国、香港、欧州など世界中に広がっています。
AI半導体市場で圧倒的なシェアを持ち、特にデータセンター向けのGPUと、それを動かすソフトウェア「CUDA」のエコシステムが強みです。このエコシステムは他社が追随しにくい高い参入障壁となっています。
業績の推移
数値で見る
| 決算期 | 売上高 | 営業利益 | 純利益 |
|---|---|---|---|
| 2023/1期 | 270億ドル | 56億ドル | 44億ドル |
| 2024/1期 | 609億ドル | 330億ドル | 298億ドル |
| 2025/1期 | 1,305億ドル | 815億ドル | 729億ドル |
| 2026/1期 | 2,159億ドル | 1,304億ドル | 1,201億ドル |
割高・割安の目安
株価が1株あたり利益の何年分か。低いほど割安とされるが、業種や成長性で目安が違う
来期の予想利益で計算したPER。実績より低ければ増益が見込まれている
株価が1株あたり純資産の何倍か。1倍未満は会社の資産価値より安い状態
株主のお金を使って1年で何%稼いだか。8〜10%以上がひとつの目安
株価に対して1年間に受け取れる配当の割合
理論株価（3つの方式）
計算の中身
- 資産価値 = BPS 9.48 × 割引評価率 0.75（自己資本比率 71.5%）= 7.11
- ROE = EPS 7.91 ÷ BPS 9.48 = 83.4%（上限50.0%を適用）
- 財務レバレッジ補正 = 1 ÷ (71.5% + 0.33) = 0.957
- 事業価値 = EPS × ROE × 50 × 補正 = 189.23
- 理論株価 = 7.11 + 189.23 = 196.34
⚠ 予想EPS 15.91 が実績EPS 7.91 から大きく離れているため、データの誤りを疑い実績EPSで計算しました
計算の中身
- 過去4期のPER: 102.8倍 / 33.4倍 / 39倍 / 32.2倍（各期の平均株価 ÷ その期のEPS）
- PER基準 = 実績EPS 7.91 × PER中央値 36.2倍 = 286.26
- 過去の最低〜最高PERで計算すると 255.02 〜 813.39
- （参考）PBR基準 = BPS 9.48 × 過去のPBR中央値 23.6倍 = 223.73
計算の中身
- 出発点のFCF = 直近3年平均 615億
- 1〜5年目: 年5.0%成長、割引率 10.1% で現在価値に直すと 合計 2,673億
- 6年目以降（年2.0%成長がずっと続く前提）の現在価値 6,094億
- 純有利子負債（負債 − 現金）-236億 を引いて、株主の取り分 9,002億
- ÷ 発行済株式数 241.47億株 = 37.28
▲ 好材料AI
AI半導体市場での圧倒的な地位
AIの学習や推論に必要なGPU市場で約92%という高いシェアを誇り、生成AIの需要拡大が業績を大きく牽引しています。
強力なソフトウェアエコシステム「CUDA」
GPUを効率的に動かすためのソフトウェアプラットフォーム「CUDA」は、多くの開発者に利用されており、他社製品への乗り換えが難しい参入障壁となっています。
高い収益性と盤石な財務基盤
自社工場を持たないファブレス経営により、設備投資を抑えつつ高い利益率を実現しています。営業利益率は60%を超え、非常に効率的なビジネスモデルです。
新製品の投入と技術革新
最新のAI半導体「Blackwell」や次世代プラットフォーム「Rubin」などを継続的に発表し、技術的な優位性を維持しています。
米国での生産体制強化
製造パートナーと協力し、米国国内でAIスーパーコンピュータを生産する工場を建設するなど、サプライチェーンの強化を進めています。
▼ 懸念材料AI
米中対立による輸出規制リスク
米国政府による中国への半導体輸出規制は、NVIDIAの中国市場での売上機会を制限する可能性があります。
競争激化の可能性
GoogleやAmazonなどの大手企業が自社でAIチップを開発する動きもあり、将来的にNVIDIAの市場シェアに影響を与える可能性があります。
AI分析が参照したすべての出典（26件）
- bullfincher.io
- note.com
- phemex.com
- aiinfra-lab.com
- note.com
- note.com
- sangyo-times.jp
- robotstart.info
- nvidia.co.jp
- note.com
- companypocket.com
- techno-producer.com
- note.com
- global-net.co.jp
- gaitame.com
- businessinsider.jp
- rakuten-sec.net
- note.com
- nvidia.com
- nvidia.com
- xenospectrum.com
- moomoo.com
- dyen.jp
- tradingkey.com
- biggo.jp
- minkabu.jp